Ralph Nelson Elliott rođen je 28. jula 1871. godine u Maryvilleu (Kanzas). U početku je njegova radna delatnost bila vezana za organizaciju knjigovodstva, a radio je u raznim železničkim firmama u Meksiku. Afirmisavši se kao stručan i vešt specijalista za organizaciju finansijskih tokova, napravio je karijeru. Godine 1924, na predlog Stejt departmenta SAD, bavio se čak i reorganizacijom finansijskog sistema čitave zemlje (Nikaragve). Dok je bio u državnoj službi, Elliott je napisao svoje prve naučne radove, koji su se odnosili na organizaciju rada železnica i ekonomski razvoj Latinske Amerike.
Nakon objavljivanja svojih prvih knjiga, koje još nisu imale nikakve veze sa analizom finansijskih tržišta, Elliott je odlučio da se vrati u SAD i otvori sopstvenu konsultantsku firmu. Godine 1929. bio je prinuđen da se povuče iz posla zbog razvoja tropske bolesti koju je dobio u Centralnoj Americi. To je postalo polazna tačka u Elliottovom radu na analizi finansijskih tržišta. Pošto nije mogao da se bavi svojim uobičajenim poslom, potpuno se posvetio analizi ponašanja berzanskog tržišta.
Ne razumem na koji način (na koji se uopšte prave velika otkrića) je Elliottu pošlo za rukom da primeti i opiše model razvoja cene. Primetio je da se taj model stalno ponavlja uz neke varijante, uspeo je da izdvoji sve te varijante i da opiše međusobnu povezanost među njima. Osim toga, primetio je da se jedan model uvek sastoji od drugih, sitnijih modela i da je i sam deo većeg modela. Pritom, nezavisno od cenovnih i vremenskih razmera modela koji se formiraju, svi oni imaju iste zakonitosti razvoja.
Godine 1934. Elliott je svoj metod izložio na ocenu Charlesu Collinsu, tadašnjem poznatom finansijeru. Pošto je proučio koncepciju koju je Elliott predložio, Collins mu je ponudio zajednički rad na knjizi, koja je izašla 1938. godine i zvala se „The Wave Principle„. Narednih 12 godina proučavanja grafika promene berzanskih cena dovelo je do izlaska knjige „Nature’s Law – The Secret of the Universe“ 1946. godine. Ta knjiga, kao „kruna dela R. Elliotta“, može se smatrati polaznom tačkom u razvoju i primeni teorije talasa u analizi ne samo grafika berzanskih cena, već i svih procesa vezanih za masovnu psihologiju, uključujući istoriju razvoja ljudskog društva uopšte.